Alátámasztja az eredmény a Richter-ralit

A jelek szerint jogosan hordozta a piac a tenyerén az elmúlt hónapokban a Richter-részvényeket. A Budapesti Értéktőzsde üdvöskéje az idén 7,5 százalékos árfolyam-emelkedésre volt képes (miközben az OTP-papírok 40, a Mol-részvények 30 százalékot estek 2020-ban), a felülteljesítő teljesítményt a múlt héten publikált első negyedéves gyorsjelentés teljesen alátámasztotta.

Hétfőn pedig már meg is érkezett az első céláremelés: a JP Morgan 7900 helyett már 8200 forintra várja a részvényt, ajánlása is jobb, semleges helyett felülsúlyozás.
 
A január-márciusi időszakban a Richter Gedeon 141,4 milliárd forint forgalmat ért el, ami 16,3 százalékkal haladta meg 2019-es év első 3 hónapjának a bevételét. Ilyen magas árbevételre csak a legoptimistább elemzők számítottak.
 
A gyógyszergyártás forgalma 19,5 százalékkal, 116,6 milliárd forintra nőtt. A magyar bevétel csak enyhén emelkedett, az EU többi országában viszont 31,5 százalékkal javult az értékesítés, amely megközelítette a 40 milliárd forintot.
 
A gyógyszergyártási szegmens bevételének a felét ezúttal is a specializált termékek hozták: az Amerikában Vraylar néven törzskönyvezett, a Richter kutatói által felfedezett, majd több vállalattal közösen kifejlesztett cariprazine hatóanyagú antipszichotikum értékesítése után a Richtert megillető royalty 95,5 százalékkal, 14,9 milliárd forintra emelkedett és 20 százalékkal többet, 41,5 milliárd forintot hoztak a konyhára a nőgyógyászati készítmények, elsősorban az orális fogamzásgátlók értékesítése javult. Az ebbe a termékkörbe tartozó, márciusban az európai gyógyszerhatóság által felfüggesztett Esmyáról viszont elképzelhető, hogy nem termel további bevételt az idén.
 
A költségoldalon a marketingkiadásokat minimálisan, csak másfél százalékkal emelte a Richter, kutatás-fejlesztésre viszont 29 százalékkal jutott több.
 
Az üzemi eredmény (EBIT) 46 százalékkal, 25,2 milliárd forintra nőtt, a pénzügyi eredmény pedig 5,7 milliárdot tett ki. Végeredményben a legoptimistább várakozásokat is felülmúló rekordszintű, 29 milliárd forint lett a negyedéves nettó eredmény, ami harmadával haladta meg a 2019-es év első negyedévben realizáltat. Az időszakban a devizaárfolyam-mozgások is kedvezően alakultak a Richter szemszögéből, de e plusz nélkül is roppant erős negyedév van a társaság mögött.
 
Az eredmény alakulását tekintve óriási előrelépést jelent, hogy ellentétben az elmúlt év egyes negyedéveivel, megszűnt a profit koncentrációja: már nem a Vraylar-eladások után járó részesedés adja a nyereség szinte teljes egészét. Ez a tétel továbbra is meghatározó, de a súlya 50 százalék alá csökkent a profit megosztásában, köszönhetően a cég további piacain elért jó teljesítménynek. Az Allergan gyógyszercég 277 millió dollár értékben értékesítette a Vraylart az első negyedévben, ami éves összevetésben 93 százalékos növekedés, de a tavaly október-decemberi időszakhoz képest enyhe, 2 százalékos visszaesés. Ez utóbbi talán az egyetlen olyan fejlemény a Richtert illetően, ami miatt indokolt lehet némi óvatosság.
 
(Figyelő)